乐刷助手:阿里巴巴多元化战略分析,收入与利润的挑战与机遇

如果从多元化战略而言,阿里是国内较为成功的,可谓仅次于字节跳动。乐刷助手认为,阿里25财年总收入9963亿,其中淘天集团收入4498亿,国际商业集团收入1323亿,云智能集团收入1180亿,菜鸟集团收入1012亿,本地生活集团收入670亿,大文娱集团收入222亿,所有其他收入2062亿。去年其高度关联公司蚂蚁集团收入超2000亿,去年其面向海外收入达2000亿。

未来三年淘天收益超5000亿;国际商业、云计算收益超2000亿;菜鸟收益超1500亿元;本地生活收益达1000亿元;问题应该不大,阿里抗风险能力明显增强。乐刷助手观察到,但是如果从利润角度而言,阿里的多元战略又看似很鸡肋,这最起码与腾讯相比是这样的。过去10年阿里一直是淘天超额贡献利润,今年淘天贡献的利润占比达120%,阿里云贡献百分之六七利润,其余业务板块都是负贡献。

但是我始终相信,不盈利不代表它没有价值,当规模达到临界点时,自然会盈利。在这一过程中,我们可以看到,如阿里云、高德等自家业务,以及同行如滴滴、拼多多、京东、快手、抖音、美团和哔哩哔哩等,都经过了长期巨额亏损,当他们的收入口径达到一定规模后才开始实现盈利,并不是所有互联网行业都具有高利润。例如,美团外卖此前在市场中拥有非常稳固的位置,但它的利润率可能不到3%,因此需要精细化经营。所以现如今即便饿了么占据30%的市场份额,它依旧处于亏损状态。

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