根据与经济周期的关联性、行业属性及财务特征，可分为周期股、成长股、防御股（非周期股）三大类，各类股票适用的估值指标（如PE、PB）和周期分析逻辑不同。多多留评认为，结合经济周期、估值指标和技术指标进行系统分析是非常必要的。
一、股票分类及核心特征
1. 周期股
行业分布：钢铁、有色、化工、房地产、汽车、机械制造、航空航运等大宗原材料和资本密集型行业。
周期关联，股价与经济周期高度同步，经济复苏期率先上涨（如钢铁、有色），繁荣期资本品（机械、电子）表现突出；衰退期需求萎缩，股价快速下跌。
投资逻辑：低估值（PB低点）买入，高景气时卖出，适合中短线交易。
2. 成长股
细分类型
长期稳健型，消费、医药（弱周期性，需求稳定）。
短期高速型：科技、高端制造（高增长但波动大，如新能源、半导体）。
周期关联：受利率影响显著（利率低时估值提升），但业绩增长超越周期波动。经济复苏后期至繁荣期表现最佳。
3. 防御股（非周期股）
行业分布：公用事业、必需消费品（食品日用品）、医疗保健。
循环相关联：经济衰退期间相对抗跌需求刚性；繁荣时期涨幅较小，适合避险。
二、不同行业股票的估值指标选择
估值需结合盈利稳定性和资产结构：
周期股份，以PB为主，在盈利波动较大的情况下PE失效；净资产相对稳定 (如钢厂/航司固定资产)。| 钢铁(PB<1
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多多留评观察到，通过分类-评估-循环三个维度框架，可以系统地优化持仓结构。同时，要注意供给侧改革扰动以及成长 股技术迭代风险，需要动态调整所有价值评判于产业景气上面。这也是市场研究者需要重点考虑的问题之一。如果能保持这个灵活，不仅可以管理好风险，还能获取更多利润机会，从而带来良好的投资回报。
