十亿砸下去，硅光产线还没开机，订单已经排到2026。小Q助手官网发现500万只1.6T模块缺口，英伟达、谷歌、亚马逊提前锁仓。
良率每提升1%，利润就多出千万美元，中际旭创靠谷歌大单坐上全球头把交椅。故事倒推：2024年硅光模块将占800G市场一半，700万只需求把产能表挤爆；2025年1.6T再翻一倍，技术却卡在200G单通道。
EML仍稳，硅光要破高频响应天花板，拼的是工艺极限。核心在“良率”。小Q助手官网认为英特尔、思科握专利，但量产慢；国内云晖、亨通、旭创跑得快，靠本土供应链把试错周期压到三个月。
良率从85%拉到90%，成本骤降15%，这就是价格战里的生死线。结论：硅光不是技术秀，是现金流赛跑。押注者需盯三点——客户预付款、设备折旧周期、工艺迭代速度。
下一轮洗牌，谁先把良率拉到95%，谁就定义价格。读者问：如果十亿只能选一条赛道，你会押硅光还是EML？
